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十月北京众星云集鸟叔首秀带领万亾仩演骑马奢侈品市场和消费

发布时间:2020-02-15 03:23:53

本报讯(?艾凌羽)?新股IPO暂停、壳资源紧俏、并购重组审核分道制加快了审批速度等种种因素,使得重组题材股成为近期市场最为火热的题材之一。不过与此同时,并购重组流产的案例也在不断增多。从相干公告来看,重组双方利益诉求不一、企业状态欠佳、监管力度加大等,成为重组搁浅的主因。

20家公司重组告吹

因重大资产重组事项而停牌5个多月的宏达新材,昨日的一纸重组失败公告,让翘首以盼的投资者欲哭无泪。公告称,自停牌以来,公司会同中介机构与交易对方进行多次协商。鉴于标的资产范围较广,子公司较多,权属关系复杂,重组所需的相干拟置入资产的权属清理工作无法在规定的时间内完成,决定终止本次重大资产重组事项。

市场对此极度失望,昨日该股一字跌停,成为仅有的两只跌停股之一。而另外一只,正是深陷重组失败旋涡的昌9生化。有投资者认为,鉴于昌9生化的前车之鉴,宏达新材接下来仍将有两个以上的跌停板。

事实上,自并购重组审核分道制开启以来,类似宏达新材这样的重组告吹案例近期明显增多。初步梳理发现,10月8日以来,已陆续有20家上市公司发布公告称终止此前进行的重大资产重组事项,如厦华电子、利达光电、力合股分、奥维通讯、华联控股、天桥起重、天壕节能、三五互联、冠豪高新等。相比之下,9月份只有福安药业等5家公司重组失败。

多缘由致重组失败

梳理上述公司的公告发现,双方利益诉求没法到达平衡是重组失败的最主要缘由。比如力合股分、利达光电等多家公司在论述终止重组缘由时,都使用“没法与交易对方就交易价格达成一致”、“双方对部份重要交易条款没法达成一致”这样的表述。天壕节能更是明确表示,公司认为拟收购的标的资产新疆西拓能源股份有限公司的51%股权终究竞拍价格太高,所对应的该项投资的未来投资收益偏离公司的投资标准较大,公司决定放弃竞买。

企业状态不佳也致使了重组双方的估值分歧。奥维通讯称,公司与交易对方进行了多次谈判与协商,双方在发展战略、经营理念上未能达成一致意见。通过对目前行业经营形式的综合分析,公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。而其3季报显示,前3季度净利润同比下滑160%,今年预计将出现上市以来首次亏损。事实上,上述重组失败的公司中,约有一半的公司经营状态其实不乐观。

另有业内人士透露,由于重组具有“乌鸡变凤凰”的效应,潜伏背后的机构投资者往往是重组成功的最大获利者,乃至能够对重组成败起到重要的影响作用。如果股票停牌期间,大盘整体弱市,复牌后的股票即便是重组成功,也会由于存在补跌需求而涨势有限乃至不涨反跌。因此,不排除部份具有主动作用的机构资金蓄意推迟重组时限。

另外,近期监管层加大监管力度,也是致使部份公司重组流产的重要缘由。比如珠峰和上海莱士的重组方案,就因不同原因此遭证监会并购重组委员会的否决。而华策影视、中钢吉炭、杭州解百的重组方案,也因“有关方面涉嫌违反稽查立案,暂停审核”而受阻。

从市场表现来看,凡是重组失败的个股,在复牌首日纷纭遭到重创,个别个股股价乃至长时间大跌、“1夜回到解放前”。比如冠豪高新在10月28日复牌后,股价最新跌幅已超过40%,昨日更是创出今年2月底以来的新低。而该股又身为两融标的,众多依托资金杠杆试图赚得更多利润的融资客,此间损失更是惨痛。

(:曹瀛)

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